Informe mensual
La longevitat pot conviure amb la jubilació?
L'esperança de vida creix cada dia unes 4 hores. Per ser més precisos: segons Eurostat, a Espanya l'augment diari de la longevitat en néixer previst entre el 2015 i el 2030 és de 4,2 hores per als homes i de 3,4 hores per a les dones. Això significa que el 2030, l'esperança de vida dels homes serà de 82,3 anys i la de les dones de 87,4 anys. (més…)
CORPORATIU
El brexit i el nou panorama econòmic
Divendres 24 de juny passarà a la història com el “divendres negre” de l’economia europea. Aquell dia ens vam llevar amb la notícia que havia guanyat el sí a la sortida del Regne Unit de la Unió Europea. El resultat va sorprendre els inversors, cosa que va provocar que les borses europees patissin caigudes del 2% durant diversos dies, frenant d’aquesta manera l’evolució positiva dels mercats durant l’últim mes. El brexit ha obert la porta a un panorama d’incertesa i desconfiança. (més…)
CORPORATIU
Per què la inflació creix a un ritme més lent?
“La inflació és sempre i a tot arreu un fenomen monetari en el sentit que només és i pot ser produïda per un increment més ràpid de la quantitat de diners que de la producció”. Aquesta mítica frase de l’economista Milton Friedman, que ha regit sempre el funcionament i evolució de la inflació, s’està posant en dubte després del modest creixement que ha tingut l’índex de preus després que els bancs centrals hagin intentat impulsar-lo amb fortes polítiques monetàries. Sembla que la causa d’aquest “creixement lent” no es deu a un motiu concret, sinó més aviat a un conjunt de diversos factors. Però abans d’entrar a valorar aquests factors, convé apropar breument el concepte. (més…)
CORPORATIU
Què influeix en el preu de l’habitatge?
“El preu de l'habitatge ha pujat un 2,2% en els tres primers mesos d'aquest any”. Titulars com aquests poden provocar més d'un sobresalt en la nostra planificació econòmica, ja que el preu de l'habitatge, ja sigui per venda o per opcions de compra/lloguer, pot influir de manera decisiva en el fet que ens canviem de casa ara o aguantem una mica més en la que tenim. Una cosa que intervé tant en l'economia d'un país és de summa importància, més encara quan es preveu un augment en la demanda de lloguers. Però, hi ha algun indicador fiable que ens permeti predir el preu que tindran els habitatges pròximament?. (més…)
CORPORATIU
Què passarà amb el preu del petroli?
El preu del petroli té un paper clau en l’economia mundial, per la qual cosa és necessari entendre a través de quins paràmetres ha evolucionat en el temps i quines són les perspectives de la seva evolució en el futur. A Espanya aquest exercici és encara més rellevant, ja que ha d’importar pràcticament la totalitat del petroli que consumeix perquè pràcticament no disposa de jaciments propis. Si, a més, li sumem que el cru suposa el 41% de l’energia primària total del model energètic del país, queda de manifest que el cost del petroli té un pes important en la recuperació econòmica d’Espanya. En conseqüència, un petroli barat és un factor positiu per al conjunt de l’economia espanyola, encara que també pugui comportar riscos, tal com s’analitza a l’article “L’economia espanyola i el petroli: una relació estreta”. És important, també, entendre com es determina el preu del petroli i per això són claus els coneixements que brinda l’experiència històrica. Així ho recull l’article “La convulsa vida del preu del petroli” de l’Informe Mensual de CaixaBank Research. A mitjà termini, el preu del cru ha evolucionat històricament mitjançant els denominats supercicles, períodes d’alça i descens dels preus la durada global dels quals és d’aproximadament 10 o 15 anys. Aquests supercicles són el resultat de les diferents respostes de productors i consumidors davant d’un canvi inicial en el preu. Aquest concepte, analitzat amb deteniment en aquest mateix article, es refereix al fet que els baixos preus provoquen un augment de la demanda i un descens de l’oferta de petroli, cosa que amb el temps acaba repercutint en una pujada de preus, i viceversa. Seguint aquest patró, durant la història s’han viscut dues fases de grans augments del preu (1973-1980 i 2002-2011) i dues fases de grans davallades (1980-1986 i 2011-2015). Totes aquestes fases han estat intercalades per una inesperada etapa d’estabilitat de preus baixos de 1986 a 2002. Futur del preu del petroli Segons aquestes fases, avui dia ens trobem davant del tram final de la caiguda de preus (s’ha registrat un descens del 75% des dels màxims de 2011), per la qual cosa aviat començarà una pujada estable i continuada dels mateixos. Tanmateix, és probable que aquesta tendència no arribi a reflectir-se a llarg termini, degut principalment a l’impacte mediambiental que comporta el consum de cru i la demanda del qual disminuirà a favor d’altres fonts d’energia menys contaminants. Si vols conèixer en detall la nostra anàlisi de les tendències en l’evolució del preu del petroli, pots consultar-la al nostre Informe Mensual de març “Petroli: passat, present i futur”.
CORPORATIU
L’impacte de les noves tecnologies al mercat laboral
Les noves tecnologies han provocat que estiguem immersos en el que alguns experts vaticinen com el principi de la “Quarta Revolució Industrial”. Aquest tipus d’avenços està propiciant, i no hi ha dubte que ho seguirà fent, un canvi substancial al mercat laboral. Davant d’aquesta realitat, l’últim Informe Mensual de CaixaBank Research analitza l’impacte que aquesta “revolució” tindrà a l’àmbit laboral en “les noves tecnologies i el mercat de treball”. En efecte, l’automatització que es preveu al mercat laboral està encenent les alarmes entre les persones que opinen que la inclusió de les màquines pot fer perdre moltes feines. Tanmateix, això que molts veuen com una amenaça, altres consideren que, ben gestionat, pot ser beneficiós. (més…)
CORPORATIU
Reptes i desafiaments del deute per a l’economia
“El deute és un instrument financer que es vincula a un mecanisme fonamental de creació de benestar: el crèdit”. Així ho manifesta Àlex Ruiz, del Departament de Macroeconomia de l’Àrea de Planificació Estratègica i Estudis de CaixaBank, a l’article “La preocupació sobre el nivell de deute, una qüestió superada?” del dossier que pertany a l’últim informe de ”la Caixa” Research. Amb això, Ruiz pretén no demonitzar el concepte del deute, tenint en compte que és una eina que permet als individus i a les empreses ajustar temporalment el seu consum i inversió, i que també facilita al sector públic l’absorció dels impactes que afecten les economies. Aquestes són només algunes de les funcions que el deute compleix i que són imprescindibles per al bon funcionament de les economies modernes. (més…)
CORPORATIU
La inflació i els seus efectes sobre l’economia
Durant les últimes setmanes, l’agenda financera ha estat marcada per l’anunci d’una de les mesures més importants que ha pres el Banc Central Europeu (BCE) durant els últims mesos: l’anomenat QE (quantitative easing). Aquesta mesura, que consisteix a comprar deute públic a gran escala, té com a objectiu final reactivar l’economia i augmentar els nivells d’inflació inacceptablement baixos que fa massa temps que aguaiten l’eurozona. (més…)
CORPORATIU
Maximitzar el preu de l’acció o generar valor a llarg termini?
La pressa no és bona consellera, i tampoc no ho és en el món econòmic. Actualment, l'activitat empresarial segueix molt marcada per la urgència del benefici econòmic a curt termini, malgrat que s'imposen les teories amb una visió més àmplia de l'objectiu empresarial. Així ho recull l'article L'ànima de les empreses, publicat a l'últim informe de ”la Caixa” Research, en el qual s'exposen les limitacions del ‘curtterminisme’ i es proposen algunes alternatives per generar valor a llarg termini. (més…)
CORPORATIU
Principals indicadors econòmics a tancament de 2014
L’economia espanyola va tancar l’any amb una bona dinàmica de creixement: les dades registrades durant l’últim trimestre de 2014 pronostiquen un 2015 més optimista. De fet, el producte interior brut, que indica l’evolució de l’activitat econòmica d’un país, es va tancar amb un avenç de l’1,4%. I el 2015, segons les previsions de desembre, s’espera un creixement de l’1,9%. Així es desprèn de l’article de conjuntura Bon final d’any per a l’economia espanyola publicat a l’últim informe de ”la Caixa” Research, en què es recullen els principals indicadors econòmics, que proporcionen dades positives sobre el tancament de l’any 2014: (més…)
CORPORATIU
Estan adoptant les mesures adequades França i Itàlia per rellançar el seu creixement?
L'anàlisi exhaustiva que ha realitzat la Comissió Europea dels pressupostos dels diferents països de l'eurozona ha acabat amb un toc d'atenció a França i Itàlia. El seu nivell de desviació dels objectius de dèficit els obliga a passar una segona avaluació el març. Aleshores, es podrien enfrontar a una possible sanció si no prenen accions concretes per accelerar l'ajust del dèficit. A l'article Focus dels mercats financers. Estan prenent les mesures adequades França i Itàlia?, publicat a l'últim informe de ”la Caixa” Research, es fa una anàlisi de l'actualitat econòmica de tots dos països, així com de les mesures previstes per redreçar les seves finances públiques. (més…)
CORPORATIU
Objectiu 2015: a la recerca del creixement econòmic
Durant el mes de novembre la calma ha estat el factor protagonista en els mercats internacionals, afavorint tant l'avenç de les cotitzacions dels actius de risc com la davallada de les volatilitats. En aquest context favorable, les autoritats monetàries dels EUA, Europa i dels països emergents fa uns mesos que treballen per aconseguir el 2015 una meta important: el creixement econòmic. Així es desprèn de l'article Conjuntura dels mercats financers. A la recerca del creixement, publicat en l'últim informe de ”la Caixa” Research, en què es fa un recorregut per les principals mesures adoptades per aquests organismes durant els últims mesos de cara a l'any vinent: (més…)
CORPORATIU
El sector de l’automòbil accelera
Utilitaris, tot terrenys o descapotables, no hi ha dubte que el sector de l'automòbil a Espanya va ser pioner en la sortida de la crisi. D'acord amb un article publicat per ”la Caixa” Research, els indicadors apunten que el sector a Espanya “guanya velocitat”. Informació positiva per a un sector clau de l'economia espanyola. Els economistes de ”la Caixa” destaquen que, segons les xifres de l'Associació Espanyola de Fabricants d'Automòbils i Camions (ANFAC), la indústria va aportar el 6,7% del PIB el 2013, percentatge que augmenta fins al 10% si incloem totes les activitats relacionades amb l'automoció com ara assegurances i distribució. (més…)
CORPORATIU
Descobreix les claus de la millora del consum de les llars a Espanya
Són molts els analistes que han mostrat la seva sorpresa durant els últims mesos per la reactivació que s’està produint en l’economia espanyola. S’esperava que la recuperació vingués de la demanda externa, com efectivament ha passat, però la sorpresa ha estat l’empenta del mercat intern. Així es pot veure a l’últim informe mensual elaborat per ”la Caixa” Research, en què s’analitzen, entre altres temes, els factors principals que han impulsat aquesta reactivació econòmica i els reptes a què ens enfrontem en els propers anys. (més…)
CORPORATIU
El turisme a Espanya, un sector en creixement continu i amb nous protagonistes
El sector turístic és un dels pilars de l’economia espanyola i un dels motors de la seva incipient recuperació. Tanmateix, el pes del famós turisme de sol i platja implica una elevada estacionalitat i una infrautilització dels recursos disponibles. Aquest factor, unit a l’aparició d’un nou tipus de turista, insten el sector turístic a seguir cercant noves fórmules d’èxit. Així es reflecteix en el dossier “El turisme, sector de futur”, que recull l’últim informe mensual elaborat per ”la Caixa” Research. Aquest document té com a objectiu analitzar l’expansió recent de turistes estrangers i investigar si el nou turista és diferent i millor per al país en termes econòmics. (més…)
CORPORATIU
L’empresari estranger torna a confiar en l’economia espanyola
D’anys ençà, la inversió a llarg termini en capital productiu per part d’empreses estrangeres té un paper essencial en l’economia espanyola. Encara més: Espanya ocupa les primeres posicions en el rànking de les economies desenvolupades que més inversió estrangera directa (IED) reben, per davant dels Estats Units, França o Alemanya. Després d’una caiguda important el 2012, la inversió estrangera va augmentar el 8,8% el 2013. Aquesta pujada posa de manifest que la confiança dels inversors internacionals s’ha recuperat notablement, la qual cosa alhora reflecteix una millora de l’economia espanyola. (més…)
CORPORATIU
Sistemes de pagament: present i futur
La millora dels sistemes de pagament repercuteix en un desenvolupament econòmic més gran. Aquesta és una de les conclusions de l’anàlisi que es du a terme al dossier de l’últim Informe Mensual de “la Caixa” sobre Estudis i Anàlisi Econòmica. Efectivament, l'evidència empírica apunta cap a una relació positiva entre el nivell de desenvolupament i la qualitat d'un determinat sistema de pagament, d'una banda, i el creixement econòmic, de l'altra, de disposar d'una estructura de pagaments àmplia, eficient i segura, ja que dinamitza el comerç de béns i serveis i altres transaccions entre individus. Això influeix de forma directa en els hàbits de consum. En concret, els mètodes de pagament electrònics són els que tenen un efecte més gran sobre el nivell de renda, a una distància considerable d'instruments de pagament alternatius, com ara l'efectiu o els xecs bancaris. A més, l’adopció de les noves tecnologies i les innovacions financeres han permès la proliferació de nous mitjans, alhora que han revitalitzat la discussió i l'anàlisi dels beneficis agregats, privats i socials, que generen. (més…)
CORPORATIU
Espanya i Mèxic: dos socis comercials amb un futur esperançador
L’augment de les exportacions (no tan sols en volum sinó també en diversificació geogràfica) és un dels principals protagonistes de la incipient recuperació de l’economia espanyola. Tot i que la principal àrea comercial en què Espanya participa continua sent l’europea, dues grans àrees han guanyat protagonisme: la de l’Àsia emergent i la del Tractat de Lliure Comerç d’Amèrica del Nord (NAFTA, per les seves sigles en anglès), una de les principals portes d’entrada de la qual és Mèxic. (més…)
CORPORATIU
Perspectives econòmiques per al 2014
El balanç de les dades econòmiques més recent apunta que el 2014 serà l’any de la tornada al creixement, afirma el president del Grup ”la Caixa”, Isidre Fainé. La recuperació va començar el tercer trimestre del 2013, amb un lleuger avanç del PIB del 0,1% intertrimestral. El 2014, es preveu que cap dels principals països estarà en recessió. Tanmateix, els riscos persistiran i aniran lligats a la gestió de la política econòmica i, especialment, a la retirada dels estímuls monetaris introduïts durant els últims anys. (més…)
CORPORATIU
”la Caixa” estrena web d’anàlisi i previsions econòmiques
Fidel al compromís i la tradició de recerca i divulgació econòmiques, i més a prop que mai dels seus lectors i de les noves tecnologies, l’Àrea d’Estudis i Anàlisi Econòmica estrena web: www.lacaixaresearch.com. El nou web pretén donar un millor servei a les persones que diàriament consulten les anàlisis i previsions de l’Àrea sobre l’actualitat econòmica i financera d’Espanya, Europa i el món, tot oferint una reestructuració exhaustiva del contingut i una optimització del disseny a fi de fer-los més accessibles, intuïtius i dinàmics per a l’usuari. (més…)
CORPORATIU
Informe mensual. El rellotge immobiliari: hora d’aixecar-se?
En els últims cinc anys, el sector immobiliari ha iniciat un lent però constant ajust, després d’un període en el qual els preus havien arribat a triplicar el seu valor i la compravenda s’havia disparat. El 2008, el sector era un reflex del desequilibri global de l’economia espanyola. Aquesta informació es desprèn del Focus inclòs en l’últim número de l’Informe mensual de ”la Caixa” sobre Estudis i Anàlisi Econòmica que escaneja la situació actual del sector de l’habitatge.Avui dia, el preu de l’habitatge acumula una caiguda del 29,5% (36,4% en termes reals) i el ritme anual de transaccions s’ha reduït en més de la meitat. (més…)
CORPORATIU
El sector de l’automòbil: sobre rodes. Informe Mensual 10
Després de cinc anys de recessió, el sector de l’automòbil espanyol, clau per al conjunt de l’economia, comença a recuperar-se gràcies a l’augment de la producció i a les exportacions. Una informació que es desprèn del Focus inclòs en l’últim número de l’Informe Mensual de "la Caixa" sobre Estudis i Anàlisis Econòmics que escaneja la situació actual del sector de l’automoció. (més…)
CORPORATIU
El model alemany. Informe Mensual, núm. 370
A l'avantsala d'unes eleccions crucials després de l'estiu, sembla oportú reflexionar sobre Alemanya, país clau de la zona de l'euro. Aquest és el tema central de l’Informe Mensual de “la Caixa” de Juliol / Agost 2013. Quins factors crítics de la seva economia la converteixen en referent i, al mateix temps, en font de controvèrsia a tot Europa? (més…)
CORPORATIU
La inversió, clau per al creixement
En aquest número de Juny de 2013, l’Informe Mensual de ”la Caixa” examina les múltiples causes de la coexistència als països desenvolupats d’uns tipus d’interès excepcionalment baixos. El repte per a aquestes economies és que aquest marc de tipus baixos contribueixi a fer més suportable el necessari procés de desendeutament en què estan immerses i constitueixi, a més a més, un factor impulsor de la inversió, i amb això, l'enlairament del consum. (més…)
CORPORATIU
Nou format de l’Informe Mensual de maig
Amb aquest número de maig del 2013, l'Informe Mensual de "la Caixa" inicia una nova marxa després de més de 33 anys de presència ininterrompuda com a observatori fidel de la realitat econòmica espanyola i internacional. L'Informe Mensual (IM) canvia en fons i en forma per tractar d'oferir a la societat un millor servei, adequat a les necessitats del moment, pel que fa als continguts, i a les potencialitats dels nous mitjans de comunicació, pel que fa al continent. (més…)
CORPORATIU
Guerra de divises?
En el darrer informe mensual de “la Caixa” s’analitzen les causes dels aparents desequilibris generalitzats del tipus de canvi de moneda. Amb una demanda interna sumida en un procés d’ajustament a gairebé tots els països desenvolupats, el mercat exterior s’ha convertit en l’únic motor en què basar el procés de recuperació. La temptació de dur a terme una devaluació competitiva de la moneda, per tant, és màxima. (més…)
CORPORATIU
La política monetària del futur
En el darrer informe de “la Caixa” Research s’indica que les històriques baixades del tipus d'interès oficial, fins al seu límit inferior del 0%, no van ser suficients per alleujar les preocupants dinàmiques recessives. La crisi econòmica i financera està obligant a plantejar altres vies no convencionals amb el propòsit de reduir els tipus d'interès a llarg termini per incentivar, així, la inversió i el consum. La compra directa i massiva d'actius és potser l’instrument més notori. Tot i així, aquesta via pot afavorir la nova formació de bombolles especulatives, tant domèstiques com exteriors, o desancorar les expectatives d'inflació i, en última instància, desmantellar la comesa fonamental de la política monetària: l'estabilitat de preus. (més…)
CORPORATIU
Desequilibris entre centre i perifèria a la zona de l’euro
L'últim informe mensual de “la Caixa” Research publicat aquest mes de gener indica que els primers anys de vida de l'euro van coincidir amb un llarg cicle de prosperitat a Europa. Això va fer pensar que molts dels desequilibris existents en diversos Estats membres, notablement als anomenats «països perifèrics», es podrien corregir de forma gradual. No obstant això, en molt poc temps, la crisi financera iniciada el 2008 va evidenciar que no podria ser així. No obstant això, ja es comencen a obtenir els primers senyals convincents que el procés de reequilibri està en marxa. Els ajustos en els àmbits intern i extern ja estan encaminats, si bé és en aquest últim on s'han aconseguit els majors avenços. (més…)
CORPORATIU
Perspectives 2013
Fa uns anys, en plena polèmica sobre els riscos geopolítics que plantejava la situació de l'Iraq, Donald Rumsfeld, secretari de defensa dels Estats Units, va pronunciar unes frases que són recordades sovint. Va dir: «Hi ha certeses conegudes, és a dir, coses que sabem que sabem. Hi ha incògnites conegudes, és a dir, coses que sabem que no sabem. I hi ha incògnites desconegudes, és a dir, coses que no sabem que no sabem». Els elements de l'escenari que ofereixen més certesa fan referència a determinades forces estructurals que ja fa temps que estan en marxa i que tot fa pensar que continuaran actives durant algun temps addicional. En general, signifiquen vents de cara per als països desenvolupats i de cua per als emergents. La més important és el procés de despalanquejament en què encara estan immersos nombrosos sectors de països avançats clau, com els Estats Units, el Regne Unit i diversos estats de la zona de l'euro. Famílies, Governs i entitats financeres han de reduir els nivells de deute, de manera que es frena l'expansió de la despesa i del crèdit en aquests països. (més…)
CORPORATIU
Estats Units: el lideratge necessari
Cinc anys després de l'inici de la Gran Recessió, l'economia mundial no ha recuperat el ritme d'avanç registrat en anys anteriors. La recuperació presenta fragilitats evidents i és més lenta que en altres episodis de crisi. Però alguna cosa no ha canviat: el paper decisiu dels Estats Units en el concert econòmic mundial. Malgrat l'auge extraordinari dels països emergents, no hi ha dubte que el país nord-americà continua sent la primera locomotora i que, sense la seva empenta, no és possible tancar l'episodi de la crisi. Per això són importants, tant el resultat de les eleccions presidencials que se celebraran el novembre com l'actuació decisiva de la Reserva Federal. (més…)
CORPORATIU